-
در گفت‌وگو با کارشناس بازار سرمایه بررسی شد:
مخاطرات سود بالای مجامع
فردین آقابزرگی، کارشناس بازار سرمایه می‌گوید: شرکت‌های سهامی باتوجه به شرایط اقتصادی و تولید قادر به پرداخت سود بالایی در مجامع فعلی نخواهند بود. در راستای تقسیم سود نباید حجم بالایی از نقدنیگی با هدف رضایت سهامداران از شرکت خارج شود بلکه درصدی از آورده نقدی باید به عنوان سود سالانه در مجامع تقسیم و به سهام‌دار تعلق گیرد.
-
کدام سیاست تقسیم سود درست است؟
تولید در آزمون تقسیم سود
سیاست تقسیم سود زمانی اثربخش است که میان بازده نقدی کوتاه‌مدت و سرمایه‌گذاری بلندمدت تعادل برقرار شود. در صنایعی چون فولاد، نگهداشت سود برای طرح‌های توسعه‌ای با بازده بالا، نه‌تنها ارزش ذاتی سهام را افزایش می‌دهد، بلکه وابستگی به منابع پرهزینه را کاهش می‌کند. تصمیم درباره درصد سود باید مبتنی بر تحلیل و ظرفیت رشد باشد، نه فشارهای مقطعی بازار.
-
فرسودگی خاموش
حتی در هیاهوی تورم و تلاطم‌های ارزی، شاید کمتر کسی به این فکر کند که موتور تولید ایران، آهسته اما پیوسته در حال خاموش شدن است. پشت این خاموشی، عددهایی نهفته که به ظاهر خشک‌اند، اما در دل خود، روایتی تلخ از افول تدریجی زیرساخت‌های تولیدی کشور دارند؛ روایت فرسودگی بی‌صدا. گزارش پیش‌رو بر پایه داده‌های رسمی بانک مرکزی، روند افول سرمایه‌گذاری را از منظر کمّی و کیفی بررسی می‌کند و نشان می‌دهد چگونه یکی از اصلی‌ترین متغیرهای تولید، در حال فرسایش مزمن است.
-
ابلاغ هشدار اقتصاددانان درباره دورنمای اقتصاد اوکراین؛
رکود در کمین کی‌یف
با کاهش رشد صنایع و ساخت‌وساز و سایه سنگین جنگ، اقتصاد اوکراین در نیمه نخست ۲۰۲۵ وارد رکودی نگران‌کننده شد؛ پیش‌بینی‌ها نیز چشم‌انداز سال را تیره‌تر نشان می‌دهند.
-
حکمرانی عدم‌قطعیت‌ها در اقتصاد جهان
در سال جاری، یکی از اقدامات مهم و راهبردی بانک مرکزی اروپا، کاهش نرخ بهره به میزان ۲۵ واحد پایه بود؛ تصمیمی که با هدف مقابله با فشارهای فزاینده ناشی از تشدید تعرفه‌های تجاری آمریکا و گسترش جنگ‌های تجاری جهانی اتخاذ شد.
-
بازنگری در سیاست‌گذاری بازار سرمایه ایران؛
از توزیع سود تا تامین مالی توسعه
در کشوری که زیرساخت‌های اقتصادی آن زیر فشار تورم، نوسانات سیاسی و تحریم‌های خارجی در نوسان است، بازار سرمایه نقشی دوگانه پیدا کرده است؛ از یک‌سو، بستری برای تأمین مالی شرکت‌ها و موتور رشد اقتصادی، و از سوی دیگر، پناهگاهی برای سرمایه‌های مردمی که از تلاطم‌های بازار ارز، مسکن و طلا گریزان‌اند. در این میان، پرسش بنیادینی پیش روی سیاست‌گذاران، فعالان بازار و سهامداران قرار دارد: آیا بازار سرمایه، به‌ویژه در حوزه صنایع راهبردی، باید همچنان سودمحور باقی بماند؟ یا زمان آن فرارسیده که افق نگاه بازار، از "تقسیم سود نقدی" به "خلق ارزش بلندمدت" تغییر یابد؟
-
-
در گفت‌وگو اختصاصی ایراسین با «بهمن آرمان» تشریح شد؛
بازی با اهرم‌های مالی برای توسعه فولاد
بهمن آرمان اقتصاددان، در آستانه برگزاری مجامع سالانه شرکت‌های فولادی و معدنی گفت: استفاده از ابزارهای نوین مالی و سرمایه‌گذاری مجدد سود شرکت‌ها، به‌عنوان موتور رشد و راهی برای ورود به باشگاه بزرگ‌ترین تولیدکنندگان جهان مطرح شده است. رویکردی که با ابتکار و سیاست‌های توسعه‌محور، آینده‌ای متفاوت را برای فولاد ایران رقم خواهد زد.
-
کارشناس بازار سرمایه از چالش شرکت‌های سهامی در پرداخت سود سالانه می‌گوید:
کاهش سود تقسیمی درپی موج تند مشکلات صنایع
هومن عمیدی، کارشناس بازار سرمایه می‌گوید: قیمت‌گذاری دستوری، ناترازی انرژی و دلار چند نرخی چالش‌های بسیاری برای شرکت‌های سهامی ایجاد کرده است تا صنایع بزرگ برخلاف انتظار سهامداران قادر به تقسیم سود بالایی در مجامع نباشند.اکنون پرداخت سود بالا فشار را بر روی صنایع بیشتر می‌کند و منجر به بروز مشکلات فراوانی برای پرداخت سود سال‌های آینده می‌شود.
-
مرگ سود نقدی؛
راه های نوین پاداش دهی به سهامداران
چرا شرکت‌های هوشمند، از اپل تا غول‌های صنعتی، راه‌های نوین را به پرداخت سود نقدی ترجیح می‌دهند؟
-
احیای اقتصاد با مدل بانوی آهنین
هنگامی که مارگارت تاچر در سال ۱۹۷۹ سکان هدایت بریتانیا را به دست گرفت، اقتصاد کشور در وضعیتی اسفناک بود. تورم لجام‌گسیخته، رکود عمیق، اعتصابات گسترده اتحادیه‌ها و صنعتی صنعتی ورشکسته تصویری تیره از آینده ترسیم کرده بودند.
-
نبرد قدرت در بالادست زنجیره تامین
در سال ۲۰۲۵، مفهوم «ریسک عمودی» (Vertical Risk) به دغدغه‌ای جدی در زنجیره جهانی تأمین کالا تبدیل شده و تأثیر عمیقی بر سیاستگذاری‌های کلان، موازنه قدرت اقتصادی و حتی منازعات ژئوپلیتیک بر جای گذاشته است.
-
داروی درمان تورم تولید است
تورم، مفهومی است که در زبان مردم به شکل «گرانی» بازتاب پیدا کرده است. این پدیده همواره ناشی از دو عامل کلان است: افزایش تقاضا یا کاهش عرضه. هر جا قیمت‌ها بالا می‌روند، یکی از این عوامل در کار است. به بیان دیگر یا مردم بیش از اندازه تقاضا دارند یا آنکه هزینه تولید افزایش و عرضه کاهش یافته است.
-
خسارت بزرگ در کمین اقتصاد ایران
امروز همه کشورهای حاشیه خلیج فارس نقشه راه مشخصی برای توسعه دارند؛ برنامه‌هایی که اغلب با افق‌هایی چون ۲۰۳۰، ۲۰۳۵ و حتی ۲۰۵۰ طراحی شده‌اند. این کشورها همزمان با تداوم بهره‌برداری از منابع سنتی خود یعنی نفت و گاز، گام‌های بلندی نیز در مسیر تنوع‌بخشی به اقتصاد و توسعه انرژی‌های تجدیدپذیر برداشته‌اند یعنی با دو بال سنت و نوگرایی پرواز می‌کنند.
-
پیشنهادی برای جلب رضایت مجامع؛
سود نقدی تمام ماجرا نیست
بسیاری از مدیران تحت فشار تقاضای کوتاه‌مدت بازار، راه ساده‌تر یعنی تقسیم حداکثری سود را برمی‌گزینند تا رضایت آنی سهامداران را جلب کنند. اما این رویکرد، اغلب به قیمت از دست رفتن فرصت‌های بی‌بدیل برای ساخت یک مزیت رقابتی پایدار تمام می‌شود.
-
حذف عوارض صادراتی و تسهیل بازگشت ارز؛
۲ راه نجات صادرات در بحران اقتصادی
کارشناس ارشد بازارهای بین‌المللی گفت: سیاست‌های سختگیرانه فعلی در حوزه صادرات، از عوارض سنگین تا الزام بازگشت ۱۰۰ درصدی ارز، به بحرانی جدی در صنعت صادرات تبدیل شده است. کارشناس ارشد بازارهای بین‌المللی از کاهش انگیزه صادرکنندگان، فرصت‌سوزی در بازارهای همسایه و تبعات جنگ بر تجارت خارجی پرده برداشت و خواستار اصلاح فوری سیاست‌ها شد.
-
وقتی دولت و بخش خصوصی هم‌صدا می‌شوند؛
همسویی‌استراتژیک؛ راز موفقیت کره
مدل کره یک نسخه قابل کپی‌برداری نیست، اما درس اصلی آن جهانی و قدرتمند است: موفقیت اقتصادی خارق‌العاده، حاصل یک همسویی استراتژیک کامل بین دولت و بخش خصوصی است.
-
تخصیص امتیاز صادراتی در هاله ابهام؛
زنگ خطر امضاهای طلایی
در حالی که دولت با هدف حمایت از صادرکنندگان کوچک و متوسط و تسهیل بازگشت ارز صادراتی، طرح «امتیاز صادراتی» را راه‌اندازی کرده، برخی کارشناسان نسبت به خطرات اجرای غیرشفاف آن هشدار می‌دهند. این طرح به صادرکنندگان این امکان را می‌دهد که در یک بازار ثانویه، امتیازهایی مرتبط با فروش ارز صادراتی با نرخ توافقی را خرید و فروش کنند. با این حال، واگذاری تعیین مشمولان و شیوه تخصیص این امتیازها به دستگاه‌های اجرایی، نگرانی درباره ظهور امضاهای طلایی و رانت ارزی را افزایش داده است.
-
وقتی بنگاه‌ها نقش دولت را ایفا می‌کنند؛
پیشرانان؛ ناجیان عصر رکود تورمی
در چشم‌انداز اقتصاد کلان که با رکود تورمی و ابرهای عدم قطعیت تیره شده، یک پرسش استراتژیک برای ملت‌ها مطرح می‌شود: موتور رشد اقتصادی را کجا باید جستجو کرد؟
-
چین به سوی آینده خیز برمی‌دارد؛
شیائومی در سودای سیطره اقتصاد
شیائومی، پس از موفقیت چشمگیر در بازار موبایل و لوازم الکترونیکی، حالا صنعت خودروسازی چین و جهان را به چالش کشیده است. این شرکت با عرضه مدل‌های پرطرفدار خودروهای برقی و گسترش فروشگاه‌های خود، قصد دارد جایگاه خود را در صدر بازار جهانی تثبیت کند. لی جون، مدیرعامل شیائومی، با رویکردی نوآورانه موفق شده شرکتش را در مسیر رشد بی‌سابقه‌ای قرار دهد و توجه بازارهای داخلی و خارجی را به خود جلب کند. آیا این غول فناوری می‌تواند از رقابت فشرده عبور کند و به هدف جهانی شدن دست یابد؟
-
وزیر صمت تاکید کرد؛
قطع برق، مانع رشد صنعت
وزیر صنعت، معدن و تجارت، با انتقاد از قطع برق و محدودیت‌های ایجادشده برای صنایعی که برق تولیدی خود را تأمین می‌کنند، بر لزوم اولویت‌دهی به مصرف این برق در خود واحدهای تولیدی تأکید کرد و هشدار داد که این محدودیت‌ها می‌تواند به کاهش تولید و افزایش بیکاری منجر شود.
-
آیا تحقق سرمایه‌گذاری یک تریلیون دلاری در ایران ممکن است؟
سرمایه‌گذاری خارجی آمریکا بیش از آنکه به توسعه واقعی کشورها بینجامد، تابع منطق بهینه‌سازی مالیاتی، ثبات حقوقی و بازدهی کوتاه‌مدت در مناطق امن و شناخته‌شده است.
-
دولت چگونه می‌تواند به ترویج سرمایه‌گذاری در تولید کمک کند؟
سیاست صنعتی، در شرایط مشخص و با طراحی دقیق، می‌تواند موفق باشد، هرچند نه در حد و اندازه‌ای که طرفداران پرشور آن وعده می‌دهند؛ در عین حال، خطرات ناشی از مداخلات نادرست و ناکارآمد نیز نباید دست‌کم گرفته شود.پیام مهم این است که هیچ سیاست صنعتی پایداری بدون نظام مؤثر نظارت و ارزیابی دوام نمی‌آورد و شفافیت، ارزیابی مستمر و به‌اشتراک‌گذاری تجربه‌ها میان بخش‌ها و کشورها، ابزارهای کلیدی برای پرهیز از تکرار اشتباهات پیشین هستند.
-
الزامات حکمرانی برای تسهیل سرمایه‌گذاری بنگاه‌های بزرگ در تولید چیست؟
سرمایه‌گذاری در تولید، محرک اصلی رشد اقتصادی و رقابت‌پذیری کشور است و نیازمند حکمرانی مطلوب با الزامات نهادی، حقوقی، مالی و فناورانه است. سیاست‌های پایدار، شفافیت، تسهیل مقررات، تقویت حقوق مالکیت و توسعه زیرساخت‌ها نقش کلیدی در جذب سرمایه دارند. برای تحقق اهداف تولید در ۱۴۰۴، هم‌راستایی دولت و بخش‌خصوصی ضروری است. تدوین نقشه راه و برنامه‌ریزی هوشمند، با توجه به فناوری، محیط‌زیست و صادرات، زمینه‌ساز تاب‌آوری اقتصادی است.
-
تحلیل مداخلات دولتی و خصوصی در تامین مالی کارآفرینانه، چه مسیری را نشان می‌دهد؟
دولت‌ها همواره نقش مهمی در پر کردن شکاف‌های بازار ایفا کرده‌اند. یکی از زمینه‌های کلیدی این مداخله، سرمایه‌گذاری در کارآفرینی و نوآوری است؛ گزارش حاضر به بررسی الگوهای گوناگون مداخله دولت‌ها در تامین مالی کارآفرینانه در سطح جهانی می‌پردازد و با اتکا به داده‌های جامع ۷۵۵ برنامه در ۶۶ کشور طی سال‌های ۱۹۹۵ تا ۲۰۱۹، تحلیل می‌کند که چگونه دولت‌ها در کنار بخش‌خصوصی می‌توانند کارآیی سرمایه‌گذاری را بهبود دهند.
-
۱۷۰ میلیارد دلار از ایران خارج شد؛
سرمایه‌ها در حال فرار
خالص حساب سرمایه ایران در سال‌های اخیر به شدت منفی بوده و بیش از ۱۷۰ میلیارد دلار سرمایه طی دو دهه گذشته از کشور خارج شده است که عوامل اصلی این روند شامل بی‌ثباتی اقتصادی و ارزی، تغییر مکرر قوانین، بی‌اعتمادی به نظام بانکی، تحریم‌های بین‌المللی، و تشدید تنش‌های سیاسی و اقتصادی است.
-
صنعت خودرو در گرداب سیاست‌ها؛
قطعه‌سازان به خط شدند!
رئیس انجمن قطعه‌سازان با انتقاد شدید از سیاست‌های اقتصادی حوزه خودرو، آن‌ها را ناشی از مقاومت پنهان در برابر خصوصی‌سازی واقعی دانست و نسبت به پیامدهای زیان‌بار این سیاست‌ها برای تولید داخلی هشدار داد.
-
بیت کوین، گنجینه شرکت‌ها شد؛
انقلاب بیت کوینی در شرکت‌های سهامی عام!
تعداد شرکت‌های سهامی عام که حداقل ۱۰۰۰ بیت کوین در اختیار دارند، با رشدی چشمگیر به ۳۵ شرکت رسیده است. این افزایش نشان‌دهنده علاقه روزافزون شرکت‌های بزرگ به این ارز دیجیتال و تغییر رویکرد آن‌ها نسبت به دارایی‌های دیجیتال است.
-
الزامات حکمرانی نوین در توسعه سرمایه‌گذاری چیست؟
طی سال‌های اخیر، دیجیتالی شدن سیاست‌های تسهیل سرمایه‌گذاری شتاب چشمگیری گرفته است. نسبت تدابیر دیجیتال در این حوزه از ۲۵ درصد در سال‌های ۲۰۱۶–۲۰۱۹ به ۲۸ درصد در بازه ۲۰۲۰–۲۰۲۳ رسیده است. همچنین، سهم موافقت‌نامه‌های سرمایه‌گذاری که به دیجیتالی شدن اشاره دارند، طی ۸ سال گذشته از ۳۶ درصد به ۶۰ درصد افزایش یافته است. پورتال‌های اطلاعاتی و پنجره‌های واحد سرمایه‌گذاری در کشورهای توسعه‌یافته و در حال توسعه از نظر تعداد و کیفیت رشد کرده‌اند. ارائه خدماتی همچون ثبت شرکت، پرداخت مالیات و اخذ مجوز به صورت آنلاین، نه تنها کیفیت نهادی را ارتقا داده، بلکه به افزایش ۸ درصدی جریان ورودی سرمایه‌گذاری مستقیم خارجی (FDI) در کشورهایی با دولت‌های دیجیتال قوی‌تر منجر شده است.
-
بنگاه‌های بزرگ چگونه در هدایت سرمایه‌های ملی نقش‌آفرینی می‌کنند؟
آرامکو از سه مسیر کلیدی برای هدایت سرمایه‌های ملی عربستان و تحقق چشم‌انداز ۲۰۳۰ استفاده می‌کند. نخست، این شرکت از طریق پرداخت سود سهام و مالیات، بخش بزرگی از بودجه پروژه‌های بزرگ کشور را تامین می‌کند. طبق گزارش وال‌استریت ژورنال، آرامکو متعهد شده تا سال ۲۰۳۰ بیش از ۱۰۰ میلیارد دلار در بخش‌های غیرنفتی سرمایه‌گذاری کند. دوم، این شرکت با ورود به حوزه‌هایی مانند پتروشیمی، انرژی‌های تجدیدپذیر و فناوری، به تنوع‌بخشی اقتصاد کمک می‌کند.